Quando falamos de Commodities Agrícolas na B3 (Bolsa de Valores), sabemos que há duas maneiras de se expor a esta classe.
Primeiro, com a compra e venda de contratos futuros. No entanto, essa operação exige margens de garantias, e também sofre o ajuste diário.
Segundo, com exposição por meio das opções. Por isso, continue lendo e saiba o que são opções de commodities agrícolas.
O que são opções de Commodities Agrícolas?
Segundo a B3, “opções são derivativos criados para mitigar riscos de oscilação de preço, de modo a oferecer um mecanismo de proteção ao mercado contra possíveis perdas”.
Além disso, servem “para criar estratégias especulativas em relação à trajetória de preço e à exposição”, bem como do potencial de retorno de um investidor, “já que o capital inicialmente investido para comprar uma opção é relativamente pequeno”.
Instrumento derivativo: Sim, é um instrumento que deriva de outro ativo objeto, portanto, você pode comprar uma opção de soja, milho, café e boi gordo.
Mitigar riscos: com as opções, você pode participar da alta ou da baixa de determinado mercado/ativo. Sendo assim, além de ser utilizada para proteção pode ser utilizada para especulação.
Capital pequeno: para ter a exposição a determinado ativo objeto através das opções se faz necessário um capital muito menor do que necessário.
Opções CALL e PUT
Mas, o que são opções de commodities agrícolas, de fato? Trata-se de um instrumento derivativo que permite ao portador comprar ou vender algo a um preço e em uma data previamente determinada.
Assim, existem dois tipos de opções: as CALLs, que permitem ao portador participação na alta do mercado e; as PUTs, que permitem ao portador uma participação na queda do mercado.
O que é uma opção CALL
Opção CALL é o direito de comprar um ativo, no futuro, a um preço pré-determinado.
Imagine que você esteja querendo comprar um apartamento e encontrou um de seu interesse, mas ainda não tem certeza se realmente vai comprá-lo.
Dessa forma, você negocia com o vendedor uma opção de compra, uma CALL, e paga um “prêmio” para ter o direito de comprar a casa futuramente na frente do mercado, caso decida comprá-la de fato.
No vencimento, se você desistir de comprar o apartamento, sua opção perde valor, “ou vira pó” (jargão de mercado), e você perde o prêmio da opção.
Por outro lado, caso deseje comprar o apartamento, você exerce sua opção de compra e adquire o imóvel pelo preço combinado.
O que é uma opção PUT
Opção PUT é o direito de vender algo, no futuro, a um preço pré-determinado, funciona como um seguro de carro, por exemplo:
Pagamos um prêmio para ter o direito de vender o veículo à seguradora caso ocorra um sinistro coberto. Caso isso não aconteça, o segurado perde o “prêmio” da opção.
As opções no mercado agrícola
No mercado agrícola, o produtor rural utiliza as opções para se proteger contra a queda de preços com as PUT. Mas, também pode participar de uma possível alta através da compra de uma CALL.
Sendo assim, opções de commodities agrícolas são uma ferramenta inteligente para o produtor rural, já que com um prêmio pequeno ele consegue melhorar sua comercialização com um risco calculado.
Opções de ações x Opções de commodities
Sendo assim, é importante destacar: as opções de commodities não são opções “de tela”, e não estão disponíveis no homebroker do investidor.
Portanto, para poder operar opções, o produtor rural deve ter um assessor de investimentos para cotação do prêmio e montagem da estrutura.
Sugestão do editor:
– Como negociar commodities na Bolsa de Valores
– A importância das Commodities no mercado financeiro
Trade com opções de commodities agrícolas
Imagine um produtor que plantou milho e está com receio dos preços caírem no período da colheita – na bolsa de valores, o milho com vencimento em setembro está cotado a R$ 100 a saca.
Sendo assim, esse produtor fala com seu assessor e, juntos, percebem que será necessário comprar uma PUT para se proteger contra a queda do mercado.
O assessor observa que a opção PUT, que dá o direito de vender o milho a R$ 95, tem um “prêmio”, ou seja, um custo, de R$ 3,50 por saca. Este preço de R$ 95 é chamado strike, pois ele demonstra o preço em que a opção dá direito ao exercício.
Nesse caso, o produtor entende que o ponto de equilíbrio da operação se dá quando o milho passa a ser negociado a R$ 91,50 (R$ 95 do strike – o prêmio de R$ 3,50).
Assim, se no vencimento da operação o milho estiver negociando a R$ 82 a saca. Com certeza, o produtor vai exercer o seu direito e vender no mercado a R$ 91,50 algo que esteja valendo R$ 82,00.
Dessa forma, o produtor terá um ganho de R$ 9,50 por saca. Ainda é necessário, descontar os custos de R$ 3,50 e recolher 15% de IR (Imposto de Renda) sobre o ganho de capital.
Perceba que, neste caso, o produtor tem um risco limitado. Caso o milho vá para R$ 102, a opção put do produtor virá pó e ele só perde o prêmio pago, no caso, R$ 3,50.
Onde aprender operar opções?
Após explicar o que são opções de commodities agrícolas, trarei, nos próximos textos, mais exemplos de operações que podem ser realizadas pelos produtores rurais. Então, acompanhe sempre as redes sociais da Sacre.
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